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年内第五次!历史教训联储再加息75个基点,本轮加息何时休?

中新经纬9月22日电 (杨京川 王永乐)北京时间(shijian)22日凌晨,距离上次加息75基点不到两个月,美联储宣布将基准利率再次上调75个基点至3.00%-3.25%区间。

美联储加息75个基点

美国联邦公开市场委员会(FOMC)发布声明称,委员们(men)一致同意通过加息75个基点决定。预测中值显示,2022年底联邦基金利率为4.4%。FOMC9月点阵图显示,美联储预计在2022年至少还会加息75个基点,直到2024年才会降息。

美联储利率决议公布后,现货黄金快速走低,现报1689.26美元/盎司。美元指数直线拉升,涨幅扩大至1.2%。美股三大股指陡然下挫,纳指现跌0.86%。

梳理发现,除去此次加息,美联储年内已加息四次,分别是(shi)在北京时间(shijian)3月17日,加息25基点;5月5日,加息50基点;6月16日,加息75基点;7月28日,加息75基点,累计加息225个基点。

通胀数据方面, 据美国劳工统计局9月13日披露的(de)数据显示,美国8月CPI同比增长8.3%,高于市场预期的(de)8.1%。

8月CPI数据公布后,市场预期美联储9月将加息75个基点的(de)概率飙升,同时出现加息100个基点的(de)预期。瑞银首席美国分析师对(dui)媒体指出,美国8月份CPI数据的(de)问题并不是(shi)通胀问题恶化的(de)迹象,也没有迹象表明通胀问题正在好(hao)转。

此外,欧洲央行行长拉加德20日曾表示,为了不让高通胀影响经济行为并成为一个长期性问题,欧洲央行将继续加息。

本轮加息何时休?

“必须坚持加息。”这是(shi)美联储鲍威尔在杰克逊霍尔年会上表达的(de)态度。

鲍威尔强调,美联储为抑制通货膨胀,可能需要在一段时间(shijian)内将联邦基金利率维持在高位。

此前,美联储巴尔金也直言,美联储现在正在平衡对(dui)利率的(de)迫切要求和对(dui)经济影响的(de)不确定性。

“美联储必须抑制通货膨胀,即使这会导致经济衰退。”巴尔金也称,支持加息。

此外,高盛预测,美联储还将在11月和12月将分别加息50个基点;联邦基金利率到年底将达4%至4.25%。而野村证券则在一份研究报告中把2023年2月的(de)最终利率预测上调50个基点,至4.50%-4.75%。

光大证券指出,从历史来看,美联储控制通胀的(de)最佳方式就是(shi)坚定不移维持紧缩政策。短期内,美联储连续、大步的(de)加息路径较难改变。

“美国通胀宽度仍未见收窄,涨价扩散的(de)压力仍然存在。”华创证券指出,今年内美国通胀的(de)回落速度会很慢,年底大概率仍在7.5%以上。鉴于依旧维持强劲的(de)劳动力市场以及薪资大幅上涨的(de)背景,短期内核心通胀涨价难以放缓。

东北证券表示,当前各主要发达国家央行已将政策目标从单纯的(de)抑制通胀调整为防范通胀预期上行,单月CPI数据的(de)变化难再左右美联储或欧洲央行的(de)加息路径。

“美联储的(de)根本目标依然是(shi)尽快使通胀回归2%的(de)政策目标水平。” 东北证券称,在此基础上,尽管要付出经济增长放缓乃至衰退的(de)代价,美联储也要尽快阻止经济停留在高通胀状态使得形势进一步恶化。

中国央行会有动作吗?

美联储加息75个基点,中国央行会有动作吗?对(dui)股市有啥影响?

央行9月16日发文称,将继续实施好(hao)稳健的(de)货币政策,不搞大水漫灌、不透支未来。而就在15日,央行开展4000亿元中期借贷便利(MLF)和20亿元公开市场逆回购操作,中标利率与此前持平。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为,中国央行首要的(de)目标是(shi)稳增长,但同时也要考虑到人(ren)民币汇率稳定。

“如果中美货币政策偏差过大,有可能会影响到人(ren)民币贬值,从而造成一定的(de)压力,所以中国央行在宽松方面也会有所顾虑,近期我(wo)国央行降低了一年期和五年期LPR利率,同时降低了大银行定期存款利率,都是(shi)为了稳定经济增速,实现稳增长的(de)目标,但是(shi)降低基准率的(de)可能性并不大。”杨德龙表示。

而对(dui)于A股而言,英大证券李大霄表示,无需恐慌。

“中国的(de)通胀控制良好(hao),而且中国经济周期与美国并不同步,货币政策相对(dui)宽松,财政政策相对(dui)积极,政策空间巨大,政策工具箱丰富,这给未来的(de)中国股票市场提供了坚强的(de)支持,A股市场的(de)韧性特质仍然存在。A股跌幅有望相对(dui)偏小,建(jian)议淡定应对(dui)。”李大霄说。

此外,中金公司(gongsi)(gongsi)指出,如果影响大宗供给的(de)因素短期内不发生明显变化,大宗商品价格未必大幅下降,美国加息缩表节奏短期内或很难有明显放缓。美元可能还会比较强势,人(ren)民币对(dui)美元汇率短期也可能在当前水平上波动。(中新经纬APP)

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